甲骨文正在美国全国开建 AI 基础设施，可能还要贷款买 GPU。
昨晚，老牌科技公司甲骨文（Oracle）突然成为了全球关注的焦点。
该公司发布了截至 8 月 31 日的 2026 财年第一财季业绩：总营收 149 亿美元，同比增长约 12%，低于市场预期，但剩余的履约义务（RPO，即未交付合同总值）达到 4550 亿美元，同比暴增 359%。
这家软件巨头报告说，受人工智能算力需求驱动，其云业务收入到 2030 财年将跃升至 1440 亿美元，较当前财年不到 200 亿美元的业务预测有大幅增长。
受该消息影响，甲骨文股票直接涨了超过 35%。
现年 81 岁的甲骨文联合创始人拉里・埃里森（Larry Ellison）的身家瞬间增加 1000 亿美元，一度飙升至 3930 亿美元，超越了埃隆・马斯克（3850 亿美元），成为全球首富。
不过在当天收盘时，甲骨文股价稍稍回撤，马斯克再次领先。
埃里森拥有甲骨文高达 41% 的股份。
马斯克在商界树敌众多，埃里森也饱受恶评，不过埃里森却被认为是马斯克的人生导师，两人关系很好。埃里森在 2018 年至 2022 年期间担任过特斯拉董事会成员，并向马斯克收购推特（Twitter，现 X）注资了 10 亿美元。
据《华尔街日报》等媒体报道，甲骨文所说的未交付大单，很大一部分来自于 OpenAI。知情人士称，OpenAI 与甲骨文签署了一份合同，将在大约五年内购买价值 3000 亿美元的算力，该合约远远超出了 OpenAI 目前的收入。
这将是有史以来最大的云计算合同，甲骨文将需要 4.5 千兆瓦的电力容量，大致相当于四百万户家庭的用电量。
OpenAI 与甲骨文的合同将于 2027 年开始生效，未来还有很多不确定性。迄今为止，OpenAI 还没有进入盈利阶段。该公司于 6 月份披露，其年收入约为 100 亿美元，不到其平均每年需支付的 600 亿美元成本的五分之一。
在另一边，在新合同签署后，甲骨文未来收入的很大一部分会集中在单一客户身上，其可能还要举债购买数据中心所需的 AI 芯片。
甲骨文在 6 月份提交的一份文件中首次透露了这笔交易，当时它披露已达成一项云服务协议，该协议将使其自 2027 年起每年获得超过 300 亿美元的收入。随着更多数据中心的上线，这家云计算巨头将从 OpenAI 处获得更多的年度收入。OpenAI 在 7 月份宣布与甲骨文达成了一项 4.5 千兆瓦的电力协议，但并未透露合同的具体规模。
OpenAI 的巨额投入延续了 CEO 山姆・奥特曼长期以来的激进理念。除了搞 AI 基础设施建设，他还试图与博通合作开发定制 AI 芯片，打造一款 iPhone 竞争对手，这让 OpenAI 的烧钱速度远超所有初创公司。去年秋天，奥特曼还曾告诉投资者，OpenAI 要到 2029 年才能盈利，并预计在此之前将亏损 440 亿美元。
不论是新一代 AI 模型的研发还是大规模技术落地，OpenAI 面临的最大挑战一直是计算资源的短缺。这也是整个 AI 行业正在面临的问题。摩根士丹利 (Morgan Stanley) 表示，从今年到 2028 年，科技巨头在芯片、服务器和数据中心基础设施的支出预计将达到 2.9 万亿美元。
仅看 OpenAI，甲骨文与 OpenAI 的合作并非首次。自 2024 年夏天起，OpenAI 开始通过甲骨文获取计算服务。2025 年 1 月，OpenAI 进一步扩大了供应渠道，不再单独依赖主合作方微软的 Azure 作为唯一云服务提供商。为满足激增的算力需求，OpenAI 甚至在今年春季与竞争对手谷歌签署了云服务合同。
OpenAI 在算力上的大项目，就是其与软银合作的 5000 亿美元「星际之门」（Stargate）项目。OpenAI 表示，「星际之门」是其所有数据中心业务的品牌，甲骨文的交付被视为「星际之门」的一部分。
基于这个计划，甲骨文正在与数据中心建设商 Crusoe 等公司合作。据知情人士透露，他们计划在全美多个州建立数据中心。
在硅谷，甲骨文被视为「上个时代的恐龙」。该公司成立至今已有 48 年，业务主要围绕数据库等企业级软件服务。直到 2016 年，该公司才将云计算视为其未来的重要发展战略。
在 2021 年，甲骨文开始大幅度转型，对产品进行云化重构，并投入大量资金加强云业务，又一次走上了发展的快车道。但由于云计算领域竞争激烈，有亚马逊、微软、谷歌等大玩家，甲骨文在行业内的地位并不稳固。就在最近几周，甲骨文还宣布进行大规模裁员，计划在全球削减 3000 多个工作岗位，减少涵盖了云基础架构，企业软件和公司功能的职位。
OpenAI 的大单或许可以一举改变云计算领域的态势，不过要说在 AI 时代卖铲子，最终的获益人可能还是英伟达。
就在甲骨文拿下大单的同时，有人翻出了去年底拉里・埃里森在演讲中的一段话：我和马斯克一起找黄仁勋吃饭，恳请他提供更多 GPU。
参考内容：
https://www.wsj.com/business/openai-oracle-sign-300-billion-computing-deal-among-biggest-in-history-ff27c8fe?mod=hp_lead_pos2
https://techcrunch.com/2025/09/10/openai-and-oracle-reportedly-ink-historic-cloud-computing-deal/
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